盈科|解读 北交所2022年上半年数据解析——规模增加、募资增长、行业集中、地域广、审核快
已被浏览1217次
更新日期:2022-08-04
来源:盈科律师事务所
了解北交所市场数据、解析北交所市场现状,有助于为相关市场主体决策提供有效的参考信息。2022年上半年,北交所持续扩容,截至6月底已有100家上市公司,IPO募资金额整体呈增长趋势;先进制造业和现代服务业等领域的企业更受青睐,100家上市公司覆盖全国23个省份;企业IPO发行费用与募资金额成正相关;新股审核速度进一步加快,由“1周1审”变为“1周2审”。
一、2022年上半年北交所市场概览 (一) 截至2022年6月北交所上市公司已达100家 Career In Business 如表1显示,2022年上半年,北交所累计新增上市公司19家,截至6月末已有100家上市公司,上市公司总股本为146.53亿股,6月环比上升9.03%,平均每家股本约为1.46亿股;总市值为2100.7亿元,6月环比上升12.60%,平均每家市值为21亿元;市盈率为26.97倍,6月环比上升9.06%。 如图1所示,2022年上半年,北交所上市公司总股本呈小幅增长态势,前4个月的总市值和市盈率一直呈下降趋势,5月、6月总市值和市盈率有所回升。 (二) 2022年上半年北交所募资金额整体呈增长趋势 Career In Business 如图2所示,2022年上半年,北交所上市公司股票发行均为公开发行。截至6月30日,北交所公开发行股票合计19次,除了4月“低谷”期,每月公开发行次数和募集金额总体呈上涨趋势。 (三) 2022年上半年北交所股票交易市场相对活跃 Career In Business 如图3所示,由于上半年国内疫情反复、国际政治经济形势变化,国内资本市场呈现一定的下行趋势,北交所市场在流动性和交易行情方面也相应承压。2022年1月至2022年6月股票市场成交数量与成交金额总体呈下降趋势,从5月开始,交易市场逐渐回暖;6月成交数量11.19亿股,环比上涨38.66%,成交金额111.29亿元,环比上涨23.61%。 (四) 2022年上半年北交所上市公司行业分布集中 Career In Business 如图4所示,根据证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订),截至2022年6月30日北交所的100家上市公司,可分为7个门类,其中制造业“一马当先”,独占75家,其次是信息技术服务业有13家,二者合计占比88%,行业分布较为密集,符合北交所聚焦实体经济、重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业、推动传统产业转型升级的市场定位。 而在制造业门类的75家企业中,又以计算机通信和其他电子设备制造、医药制造、通用设备制造、专用设备制造、仪器仪表制造、汽车制造等“专精特新”企业类型居多,占六成以上(见图5)。 (五) 2022年上半年北交所上市公司地域分布广、头部效应明显 Career In Business 如图6所示,截至6月30日,北交所100家上市企业覆盖全国23个省份,其中江苏有17家公司上榜,高居榜首;北京、广东以12家并列第二,山东有11家紧随其后,仅四个发达经济省份江苏、北京、广东、山东便拥有52家北交所上市公司,占全国北交所上市公司数量一半以上。 二、2022年上半年北交所IPO募集资金中位值约为1.5亿、发行费用中位值约为1500万 (一) 北交所IPO募集资金 Career In Business 如表2所示,截至2022年6月30日,北交所100家上市公司每家首发实际募资总额的均值约为2亿元、中位值为1.5亿元;其数据呈正偏态分布(见图7),50%的上市公司其实际募资总额在10274.25万元(25%分位数)至23415.35万元(75%分位数)之间,“头部企业”贝特瑞IPO募集资金达16.72亿元。 (二) 北交所IPO律师费 Career In Business 如表2所示,截至2022年6月30日,北交所100家上市公司IPO发行费用总额的均值约为1800万元、中位值约为1500万元;发行费用总额与募资总额之比的均值为11%、中位值为10%。作为发行费用的组成部分,律师费的均值约为132万元、中位值约为107万元,其占发行费用总额比例的均值为8%、中位值为7%。 发行费用总额和律师费用均呈正偏态分布(见图8、图9),50%的上市公司其发行费用总额集中在1187.84万元(25%分位数)至2100.54万元(75%分位数)之间,其律师费集中在94.34万元(25%分位数)至150.17万元(75%分位数)之间。值得注意的是,作为异常值,奥迪威IPO的律师费高达464.15万元。 (三) 北交所IPO募资金额与发行费用成正相关 Career In Business 由表3可知,发行费用总额与实际募资总额成极强正相关(r=.87,p<.01),即实际募资总额在76%(r2)的程度上决定了发行费用总额的多少;进一步分析可知,实际募资总额主要影响的是发行费用中的承销及保荐费用(r=.89,p<.01),影响程度为79%(r2)。与之不同的是,律师费用与实际募资总额之间只是弱相关(r=.30,p<.01),这说明实际募资总额并非影响律师费用多少的主要因素。 三、2022年上半年北交所IPO审核持续提速 由表4可知,2022年上半年北交所共受理115家企业IPO申请。1月至5月分别受理2家、0家、4家、4家及13家,而6月共受理92家企业,其中瑞奇制造、嘉利通于6月28日获受理,在7月1日即收到首轮问询函,间隔时间仅3天;尤其是6月底,北交所IPO受理高潮迭起,继6月28日受理18家、6月29日受理12家后,6月30日北交所创下一天受理21家企业IPO的记录。 截至7月19日,这115家申请企业中已受理17家、问询92家、通过1家、注册3家、中止2家;完成注册的3家企业,自受理至注册平均耗时124个自然日,其中4月注册的鑫汇科(831167.BJ)已于5月上市,再次展现“北交所速度”。此外,从今年3月起,北交所新股审核频率,已由此前的“1周1审”变为“1周2审”。 结 语 2022年上半年,北交所上市公司数量满百,北交所正式进入“百家争鸣”时代。同时,北交所上市企业顺利转板科创板、创业板,也让公司在选择进军科创板、创业板的路径上多了一种选择。正如北交所总经理隋强发言中介绍:“当前北交所市场建设的主要目标是加快聚集一批高质量上市公司,形成合理的市场初始规模和市场深度;在此基础上,未来两到三年,推动北交所上市公司总量再上一个新台阶。”
作者简介:胡浩、陈立锋